Mit der zunehmenden Bedeutung von Kryptowerten und insbesondere der von tokenisierten Wertpapieren steigt auch der Bedarf nach regulierten Verwahrstellen, die in der Lage sind, blockchainbasierte Assets sicher verwahren zu können.
Vielfach bislang noch zu wenig im Fokus erscheinen den Crypto Risk Metrics an dieser Stelle die mit der Interaktion von Blockchains einhergehenden spezifischen Risiken – da fälschlicherweise hin und wieder davon ausgegangen wird, dass diese Risiken nur bei der Interaktion mit Kryptowährungen auftreten, was definitiv nicht der Fall ist.
Hierzu sagt Holger Leifeld, Leiter Capital Markets der Donner & Reuschel Privatbank AG:
„Wir haben uns das erste Mal intensiv mit den spezifischen Herausforderungen im Risikomanagement im Zuge der Auflage eines Fonds auseinandergesetzt, der direkt in Kryptowerte investieren wollte – und dies mittlerweile seit mehreren Jahren über unsere Plattform auch tut.
Erst im Laufe des Projektes wurde uns klar, dass viele der spezifischen Risiken 1:1 auch bei tokenisierten Assets zu berücksichtigen sind. Dies war uns zu Beginn des Prozesses alles andere als bewusst und wir sind froh, durch die Crypto Risk Metrics auch an dieser Stelle zukunftsfähig aufgestellt zu sein.“
Verwahrstellen von Kryptowerten stehen im Fokus jeden Hackers – spektakuläre Fälle wie beispielsweise Mt. Gox, der initial 750.000 Bitcoins abhanden kamen, sind hier nur die Spitze des Eisbergs.
Und obgleich die Industrie an immer besseren Sicherheitsvorkehrungen und -lösungen arbeitet, lässt sich das Risiko eines Hacks nie zu 100 % ausschließen.
Die Crypto Risk Metrics haben an dieser Stelle ein weltweit einmaliges MEM-Pool-Monitoring für die Bitcoin-Blockchain entwickelt, mithilfe dessen die Kunden etwaige Hacks schneller erkennen können und dadurch handlungsfähig bleiben.
Neben diesen Primärsicherheitsfunktionen bieten die Crypto Risk Metrics allerdings auch andere Daten, beispielsweise im Hinblick auf die „Liveliness“ der Blockchains sowie mögliche Probleme von Counterparties, die mit den jeweiligen Krypto-Verwahrstellen zusammenarbeiten.
Immer mehr Kunden verlangen von ihren Vermögensverwaltern eine Allokation in Kryptowerte, da das Chance-Risiko-Verhältnis mittlerweile überaus attraktiv erscheint.
Für Vermögensverwalter ergeben sich an dieser Stelle allerdings mannigfaltige Herausforderungen, da sie durch das Angebot von direkten Kryptowertinvestments zu sogenannten „CASPs“, also Crypto Asset Service Providern werden, was wiederum dazu führt, dass die Regularien der MiCAR eingehalten werden müssen.
Die Crypto Risk Metrics unterstützen die Vermögensverwalter dabei, ihren Pflichten nach einem ordnungsgemäßen Risikomanagement nachzukommen und auch entsprechende Reportings für ihre Kunden aufbereiten zu können.
Raphael Neuberger, Head Digital Assets bei der V-Bank, sagt hierzu:
„Wir stellen durch die Nutzung der Crypto Risk Metrics sicher, dass wir unseren regulatorischen Anforderungen hinsichtlich des Listings, kontinuierlichen Monitorings sowie des potenziellen Delistings von Kryptowerten jederzeit entsprechen“, und er fügt hinzu: „Auch können wir durch dieses Tool eine Marktgerechtigkeitskontrolle realisieren, die für jeden Finanzkommissionär und Eigenhändler ebenfalls gesetzlich vorgeschrieben ist.“
Regulatoren und Wirtschaftsprüfer können die Crypto Risk Metrics auf vielfältige Weise nutzen. So können Regulatoren durch die Nutzung des Tools beispielsweise automatisch benachrichtigt werden, wenn ein Unternehmen aus dem Kreise der Beaufsichtigten mit einer sanktionierten Adresse interagiert.
Überdies können diejenigen Unternehmen, die die Crypto Risk Metrics nutzen, auch freiwillig einer Datenübermittlung an den Regulator in einem solchen Falle zustimmen, was entsprechend positiv aufgenommen werden sollte.
Wirtschaftsprüfer profitieren wiederum von den vielfältigen Reporting-Möglichkeiten des Tools und vor allem von der State-of-the-Art-Methodik zur Berechnung marktgerechter Preise.
So werden im Rahmen der Marktgerechtigkeitsprüfung mittels einer komplexen Berechnungsmethode beispielsweise virtuelle, volumengewichtete Ausführungspreise berechnet, die die aggregierten Preisdaten der angeschlossenen Börsen widerspiegeln.